【世界聚看点】国盛证券发布叉车行业一季度研究报告：利润大幅改善

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5月9日，国盛证券发布一篇机械设备行业的研究报告，报告指出，利润大幅改善，出口+电动化驱动行业长期增长。

报告具体内容如下：

市场销量：2023年国内市场表现不佳，但出口依旧保持高增长。1）国内整体市场：3月同比下降2.3%，预计经济复苏将带动后续增速回正。2023年3月中国销售叉车123,101辆，同比下降2.3%，环比增长19.0%。1-3月累计销售叉车284,708辆，同比增长1.5%。当前国内叉车销量不达复苏预期，预计Q2开始销量增速有望陆续回正。2）出口市场：3月保持高增速，出口成为行业增长重要驱动力。2023年3月我国叉车出口85,201辆，同比增长38.2%。1-3月累计出口195,831辆，同比增长15.5%。2021年以来我国叉车出口量保持较高增速，同时海外市场还存在巨大潜力，叉车出口有望在较长时间内保持高增长，驱动行业需求整体向上。

板块业绩：2023Q1利润大幅改善，主要系原材料成本下降与产品结构优化。2023Q1叉车板块合计收入97.7亿元，同比增长6.1%；合计归母净利润6.6亿元，同比大幅增长44.5%。原材料成本下降与电动叉车销售占比提升带来毛利率上升，是利润改善的主要因素，叉车板块2023Q1平均毛利率为19.0%，同比提升2.93pct。从存量表上看，叉车板块2023Q1合同负债合计为30.0亿元，同比增长17.8%，环比下降8.1%；存货合计为6.4亿元，同比增长12.0%，环比增长19.9%。合同负债与存货同比增长，释放出企业订单良好并积极备货应对交付的信号。

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